2028/29 — o ano que pode transformar a Liga Portugal para apostadores
Se há uma mudança estrutural que pode alterar radicalmente as apostas na Liga Portugal nos próximos anos, é a centralização dos direitos televisivos. O Decreto-Lei n.o 22-B/2021 estabeleceu que, a partir da época 2028/29, os direitos audiovisuais da liga passarão a ser negociados de forma centralizada, em vez de cada clube vender os seus direitos individualmente. A Liga Portugal estima que este processo pode gerar cerca de 300 milhões de euros por ano, segundo reportado pelo Meios & Publicidade.
Para o apostador, esta mudança pode parecer distante e irrelevante. Não é. A forma como o dinheiro televisivo se distribui entre os clubes afeta diretamente o equilíbrio competitivo da liga, e o equilíbrio competitivo é o que torna as odds previsíveis ou imprevisíveis, os favoritos dominantes ou vulneráveis, e os outsiders irrelevantes ou perigosos.
Acompanho a evolução dos direitos televisivos no futebol europeu há mais de uma década, e o padrão repete-se em todas as ligas que fizeram a transição: a centralização redistribui receitas, a redistribuição melhora plantéis de equipas médias, e plantéis melhores geram resultados menos previsíveis. Em Inglaterra, a Premier League é o exemplo mais citado, e os seus direitos centralizados valem milhares de milhões. Portugal está a dar o primeiro passo num caminho já percorrido por todas as grandes ligas europeias.
O modelo atual de venda de direitos — fragmentação e desigualdade
Hoje, cada clube da Liga Portugal negoceia os seus direitos televisivos de forma independente. O resultado previsível: os clubes grandes ganham muito mais do que os pequenos. O Benfica, por exemplo, assinou um contrato com a NOS no valor de 104.6 milhões de euros por dois anos — 52.3 milhões por temporada, segundo o Jornal Record. Compare-se este valor com o que uma equipa recém-promovida recebe: a diferença é abismal.
Esta desigualdade nas receitas televisivas traduz-se em desigualdade nos plantéis. O Sporting lidera o valor de mercado da liga com 456.5 milhões de euros segundo o Transfermarkt, enquanto os clubes mais pequenos operam com orçamentos que representam uma fração desse valor. A consequência para as apostas é clara: os três grandes dominam a liga temporada após temporada, as odds refletem esse domínio, e o apostador tem menos oportunidades de encontrar valor nos mercados de resultado.
Pedro Proença, presidente da Liga Portugal, tem sido vocal na defesa da centralização, argumentando que nenhum clube português pode internacionalizar-se sozinho no mercado de direitos. A visão é clara: vender os 306 jogos da liga como um pacote único vale mais do que a soma das partes vendidas individualmente. Se a experiência de outras ligas europeias, onde a centralização é a norma há décadas, é indicativa, Proença tem razão.
O valor total dos plantéis da Liga Portugal. 1.76 mil milhões de euros segundo o Transfermarkt, está concentrado de forma desproporcional nos três grandes. Quando uma equipa com um plantel de 15 milhões enfrenta outra com 450 milhões, o desfecho é previsível na esmagadora maioria dos casos. E odds previsíveis significam margens reduzidas para o apostador: a odd de 1.15 num Sporting em casa contra o Nacional incorpora pouco valor, porque a probabilidade implícita de 87% está muito perto da probabilidade real. Numa liga mais equilibrada, essa certeza dilui-se, e a diluição da certeza é o terreno fértil onde os apostadores analíticos prosperam.
Como a centralização pode mudar as odds e os mercados
A redistribuição de receitas televisivas é o mecanismo-chave. Se os 300 milhões anuais estimados forem distribuídos de forma que reduza a diferença entre grandes e pequenos, mesmo que os grandes continuem a receber mais, o impacto na competitividade será mensurável.
Para o apostador, uma liga mais equilibrada significa odds mais incertas. Se hoje o Benfica em casa contra uma equipa do fundo da tabela tem uma odd de 1.20, num cenário de maior equilíbrio competitivo essa odd poderia subir para 1.35 ou 1.40. A diferença parece pequena, mas em centenas de apostas ao longo da temporada, altera completamente o perfil de valor do mercado.
Mais equilíbrio significa também mais empates e mais surpresas, o que beneficia apostadores em mercados como a dupla chance, o Handicap Asiático e o mercado de resultado correto. As ligas mais equilibradas produzem uma distribuição de resultados mais plana, com menos vitórias dominantes e mais incerteza por jornada. Para quem aposta com análise e disciplina, a incerteza é oportunidade.
Há um efeito secundário que raramente é discutido: o impacto na cobertura mediática e, consequentemente, no volume de apostas. Uma liga com mais jogos competitivos atrai mais audiências, o GGR do mercado regulado atingiu 1.2 mil milhões de euros em 2025, e o volume de apostas no terceiro trimestre ficou nos 504.6 milhões de euros. Se a centralização aumentar a visibilidade internacional da Liga Portugal, o volume de apostas crescerá — e com ele, a eficiência do mercado. Mais dinheiro em circulação torna as odds mais precisas, mas também cria mais liquidez para encontrar linhas com valor em mercados secundários.
Pedro Proença referiu que 2026 será um ano determinante para a centralização, um processo que considerou um verdadeiro “game changer” para o futebol português. Se a implementação for bem-sucedida, os efeitos começarão a ser visíveis antes de 2028/29: a mera expectativa de redistribuição pode influenciar as transferências, a qualidade dos plantéis e, consequentemente, as odds.
Para o apostador de longo prazo, a centralização é uma variável a monitorizar de perto. Os mercados outright, campeão, despromoção, qualificação europeia — serão os primeiros a refletir qualquer mudança no equilíbrio competitivo. E a análise do impacto do ranking UEFA nas apostas internacionais complementa esta perspetiva com a dimensão europeia do fenómeno.
Quando entra em vigor a centralização dos direitos televisivos da Liga Portugal?
A centralização está prevista para a época 2028/29, conforme estabelecido pelo Decreto-Lei n.o 22-B/2021. A Liga Portugal estima que os direitos centralizados podem gerar cerca de 300 milhões de euros por ano. O processo de implementação decorre nos próximos anos, com 2026 considerado um ano determinante pela direção da liga.
A centralização vai alterar o equilíbrio competitivo na Primeira Liga?
Se a redistribuição de receitas reduzir a diferença entre os grandes e os restantes clubes, o equilíbrio competitivo deverá aumentar. Isso traduziria-se em odds mais abertas, mais empates e surpresas, e maior incerteza por jornada — cenário que favorece apostadores analíticos. A experiência de outras ligas europeias com direitos centralizados sugere que o efeito é real mas gradual.
